Aquí dejo algunos puntos para sus análisis:

1. Posible impacto en ganancias: la interrupción en las cadenas de suministro que provienen de China, una desaceleración esperada en el comercio mundial y problemas en la movilidad de los trabajadores, puede terminar afectando las ganancias por acción para este año de compañías globales.

2. Volatilidad y tasas: aumento en la volatilidad y baja en las tasas de interés mundiales a medida que los inversores buscan la seguridad de los bonos.

3. Precios de commodities: caída en los precios de los productos industriales, en particular el petróleo en expectativas de una menor demanda.

4. ¿Qué pasó en los brotes pasados similares al coronavirus?: el brote de SARS en 2003 tuvo un impacto importante en el PBI de las principales economías del mundo. El mercado bursátil, así como otros mercados (ejemplo el petróleo), retrocedieron en las semanas posteriores pero la afectación fue breve (el S&P 500 disminuyó aproximadamente un 3%). Es decir, las pandemias pasadas generalmente han resultado con períodos cortos de crecimiento más lento seguidos por recuperaciones bastante rápidas a medida que pasaba la amenaza. Sin embargo, vale la pena señalar que la contribución de China al crecimiento global de hoy es varias veces mayor que la de 2003.

5. Desglobalización: quizá el impacto más duradero de los eventos recientes, tanto en torno al brote viral como a las recientes tensiones comerciales, es la constatación de que algunos países e industrias pueden haberse vuelto demasiado dependientes de China como socio comercial. Con la desglobalización ya en marcha, los eventos recientes podrían acelerar la tendencia y, en última instancia, conducir a cambios y quizá a acortar las cadenas de suministro.

6. Oportunidades?: por el momento, somos conscientes de que el aumento de la volatilidad y las caídas del mercado pueden crear oportunidades para los inversionistas con paciencia y enfocados en el mediano o largo plazo.

Colaboración: Fernando Dirazar (Lic. en comercialización, especialista en mercado de capitales. Director de Del Sur Inversiones. WWW.DELSURINVERSIONES.COM.AR fernando@delsurinversiones.com.ar).